一、8月初全國棉花工業(yè)庫存使用天數(shù)約37.6天

國家棉花市場監(jiān)測系統(tǒng)抽樣調(diào)查顯示，截至8月10日，被抽樣調(diào)查企業(yè)棉花平均庫存使用天數(shù)約為37.6天（含到港進(jìn)口棉數(shù)量），環(huán)比增加3.5天，同比持平。推算全國棉花工業(yè)庫存約87.3萬噸，環(huán)比增長12.4%，同比提高9.5%（如圖1）。全國主要省份棉花工業(yè)庫存狀況不一，江蘇、河北、廣東三省棉花工業(yè)庫存折天數(shù)相對較大（如圖2）。

二、企業(yè)采購意愿略增 配棉比穩(wěn)定為主

采購意向調(diào)查顯示，2018年8月初，準(zhǔn)備采購棉花的企業(yè)占69.6%，環(huán)比提高2.0個(gè)百分點(diǎn)，同比減少1.3個(gè)百分點(diǎn)；持觀望態(tài)度的占28.8%，環(huán)比下降3.6個(gè)百分點(diǎn)，同比增長6.7個(gè)百分點(diǎn)；不打算采購棉花的占1.6%，環(huán)比提高1.6個(gè)百分點(diǎn)，同比減少5.4個(gè)百分點(diǎn)（如圖3）。

2018年8月初，93.8%的抽樣企業(yè)打算穩(wěn)定配棉比，環(huán)比提高1.0個(gè)百分點(diǎn)，同比增長4.3個(gè)百分點(diǎn)；1.6%的企業(yè)打算降低配棉比，環(huán)比下降1.3個(gè)百分點(diǎn)，同比減少1.9個(gè)百分點(diǎn)；4.6%的企業(yè)打算加大配棉比，環(huán)比提高0.3個(gè)百分點(diǎn)，同比減少2.4個(gè)百分點(diǎn)（如圖5）。

三、紗布產(chǎn)銷率下降 產(chǎn)成品庫存增加

截至8月11日，被抽樣調(diào)查企業(yè)紗產(chǎn)銷率為95.9%，較上月下降5.9個(gè)百分點(diǎn)，同比增長3.4個(gè)百分點(diǎn)，比近三年同期平均水平低1.3個(gè)百分點(diǎn)；庫存為16.9天銷售量，環(huán)比增加3.1天，同比減少2.3天，比近三年同期平均水平高0.3天（如圖7）。布的產(chǎn)銷率為95.9%，環(huán)比下降5.8個(gè)百分點(diǎn)，同比增長3.0個(gè)百分點(diǎn)，比近三年同期平均水平高0.8個(gè)百分點(diǎn)；庫存為37.9天銷售量，環(huán)比增加5.3天，同比減少9.8天，比近三年同期平均水平減少2.5天（如圖8）。

2018年7月大宗農(nóng)產(chǎn)品供需形勢分析月報(bào)（涉棉部分）

儲備棉投放充足，國家增發(fā)80萬噸棉花進(jìn)口配額，年度供需格局寬松，中美貿(mào)易爭端影響市場信心，預(yù)計(jì)短期內(nèi)國內(nèi)棉價(jià)將震蕩下行。國際市場，新年度全球棉花供應(yīng)偏緊，短期內(nèi)價(jià)格下降空間不大。

國內(nèi)外棉價(jià)環(huán)比下降。

走勢

儲備棉投放充足，國家增發(fā)80萬噸棉花進(jìn)口配額，年度供需格局寬松，中美貿(mào)易爭端影響市場信心，預(yù)計(jì)短期內(nèi)國內(nèi)棉價(jià)將震蕩下行。國際市場，新年度全球棉花供應(yīng)偏緊，短期內(nèi)價(jià)格下降空間不大。

詳情

1國內(nèi)棉價(jià)環(huán)比下降

7月份，中美貿(mào)易摩擦升級，國內(nèi)棉花供應(yīng)充足，紡織企業(yè)觀望意愿增強(qiáng)，國內(nèi)棉價(jià)下跌。據(jù)《中國棉花工業(yè)庫存調(diào)查報(bào)告》采購意向調(diào)查顯示，本月準(zhǔn)備采購原料的企業(yè)占67.6%，環(huán)比降0.4個(gè)百分點(diǎn),持觀望態(tài)度的占32.4%，環(huán)比提高1.6個(gè)百分點(diǎn)。截至7月30日，儲備棉輪出累計(jì)成交175.42萬噸，成交率59.65%。國內(nèi)皮16 棉銷售進(jìn)度較往年偏慢，據(jù)國家棉花市場監(jiān)測系統(tǒng)數(shù)據(jù)，截至7月27日，全國棉花銷售率為87.3%，同比下降6.5個(gè)百分點(diǎn)。國家增發(fā)80萬噸棉花進(jìn)口配額，國內(nèi)棉花供給充足。7月份，國內(nèi)3128B級棉花月均價(jià)每噸16210元，環(huán)比跌1.5%，同比漲2.0%。鄭棉期貨主力合約(CF901)月結(jié)算價(jià)每噸17130元，環(huán)比漲2.3%，同比漲16.9%。

2國際棉花價(jià)格環(huán)比下降

7月上旬，中美貿(mào)易摩擦導(dǎo)致市場擔(dān)憂情緒升溫，ICE期棉價(jià)格有所回落。中下旬，受美國農(nóng)業(yè)部大幅下調(diào)下年度美棉產(chǎn)量和全球期末庫存，美國棉花主產(chǎn)區(qū)德州干旱等因素影響，ICE期棉價(jià)格反彈。7月份，Cotlook A指數(shù)（相當(dāng)于國內(nèi)3128B級棉花）月均價(jià)每磅96.18美分，環(huán)比跌1.6%，同比漲14.4%。

3內(nèi)外棉價(jià)差小幅縮小

Cotlook A指數(shù)（相當(dāng)于國內(nèi)3128B級棉花）折合人民幣每噸13695元，比中國棉花價(jià)格指數(shù)（CC Index）3128B級每噸低2515元，價(jià)差比上月縮小219元。進(jìn)口棉價(jià)格指數(shù)（FC Index）M級（相當(dāng)于國內(nèi)3128B級棉花）月均價(jià)每磅97.86美分，1%關(guān)稅下折到岸稅后價(jià)每噸15681元，比國內(nèi)價(jià)格低529元，價(jià)差比上月縮小215元；滑準(zhǔn)稅下折到岸稅后價(jià)每噸16387元，比國內(nèi)價(jià)格高177元，價(jià)差比上月擴(kuò)大136元。

4紡紗量同比略減，紗線價(jià)格環(huán)比下跌

據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局統(tǒng)計(jì)，6月我國紡紗量為310.6萬噸，同比減0.8%。1-6月份，我國累計(jì)紡紗量1673.8萬噸，同比增1.4%。受原料價(jià)格下跌影響，紗線價(jià)格持平略降。7月主要代表品種32支純棉普梳紗線均價(jià)每噸24136元，環(huán)比跌0.7%，同比漲4.0%。

5ICAC調(diào)增全球棉花產(chǎn)量和消費(fèi)量

國際棉花咨詢委員會（ICAC）7月最新預(yù)測，2018/19年度全球棉花產(chǎn)量較上月調(diào)增19萬噸至2594萬噸，其中巴西調(diào)增36萬噸，中國調(diào)減5萬噸，印度調(diào)減12萬噸；調(diào)增全球棉花消費(fèi)量70萬噸至2742萬噸，其中中國調(diào)增61萬噸；貿(mào)易量調(diào)增13萬噸至932萬噸；全球期末庫存調(diào)增43萬噸至1780萬噸，全球除中國以外地區(qū)的庫存消費(fèi)比為58%。

6地方動(dòng)態(tài)

新疆棉花進(jìn)入花鈴期，大部分棉區(qū)打頂結(jié)束，與往年同期相比推遲5-15天，長勢較去年偏差，病蟲害發(fā)生嚴(yán)重，田間管理費(fèi)用增加。河北主產(chǎn)棉區(qū)光熱充足，由于前期棉苗長勢偏差，棉花平均長勢仍不及常年。病害重于常年，蟲害輕于常年。湖北氣象條件總體適宜棉花生長，大部分棉田處于盛蕾期，整體長勢較好，病蟲害發(fā)生程度較輕。江西棉花進(jìn)入蕾期，“瑪莉亞”臺風(fēng)造成部分棉株倒伏，未發(fā)生嚴(yán)重的病蟲害。甘肅棉區(qū)本月無降雨，氣溫適宜棉花生長，個(gè)別棉田黃萎病零星發(fā)生。

7后期走勢

預(yù)計(jì)短期國內(nèi)棉價(jià)將維持震蕩下行格局，國際棉價(jià)繼續(xù)震蕩，下行空間有限。從供給看，目前儲備棉輪出順利投放，截至7月30日，儲備棉輪出累計(jì)成交175.42萬噸，成交率59.65%。商品棉供應(yīng)充足，皮棉銷售進(jìn)度較往年偏慢，國家棉花市場監(jiān)測系統(tǒng)數(shù)據(jù)，截至7月27日，全國棉花銷售率為87.3%，同比下降6.5個(gè)百分點(diǎn)。國家增發(fā)80萬噸棉花進(jìn)口配額，近期配額發(fā)放后棉花進(jìn)口需求釋放，印度棉和澳棉可供選擇，國內(nèi)棉花供給總體充足。從需求看，紡織企業(yè)訂單情況穩(wěn)中向好，但受進(jìn)口紗沖擊影響，棉花需求短期無明顯提升。預(yù)計(jì)短期內(nèi)國內(nèi)棉價(jià)維持震蕩下行格局。2017/18年度全球棉花產(chǎn)銷格局基本確定，下一年度全球棉花供應(yīng)偏緊，短期內(nèi)價(jià)格下降空間不大。