進(jìn)入12月，化工原材料市場(chǎng)再度掀起漲價(jià)波瀾，此次聚焦的核心品種是被譽(yù)為“化工黃金原料”的MDI（二苯基甲烷二異氰酸酯）。巴斯夫、亨斯邁、萬(wàn)華化學(xué)、陶氏化學(xué)四大全球巨頭密集發(fā)布漲價(jià)函，調(diào)價(jià)范圍覆蓋歐亞非三大洲，最高漲幅達(dá)350歐元/噸，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)同步跟漲且貨源緊俏，一場(chǎng)全球性的MDI漲價(jià)風(fēng)暴已然來(lái)臨。

四大巨頭集體提價(jià)，歐亞非市場(chǎng)全面上調(diào)

這場(chǎng)漲價(jià)潮以巨頭們的密集公告拉開序幕，提價(jià)節(jié)奏緊湊且幅度驚人。早在11月20日，化工巨頭巴斯夫便率先出手，宣布上調(diào)南亞地區(qū)Lupranate® MDI基礎(chǔ)產(chǎn)品價(jià)格，每噸漲幅達(dá)200美元；進(jìn)入12月，提價(jià)潮達(dá)到頂峰：12月1日，萬(wàn)華化學(xué)宣布東南亞及南亞地區(qū)聚合與純MDI每噸上調(diào)200美元，歐洲市場(chǎng)全系MDI產(chǎn)品更是每噸暴漲300歐元；12月2日，亨斯邁跟進(jìn)宣布對(duì)歐洲、非洲和中東地區(qū)（EAME）全系MDI漲價(jià)，每噸漲幅高達(dá)350歐元，創(chuàng)下此次漲價(jià)潮的峰值；12月3日，陶氏化學(xué)緊隨其后，對(duì)歐中東非及印度（EMEAI）地區(qū)全系MDI每噸上調(diào)300歐元。

國(guó)內(nèi)市場(chǎng)同樣感受到漲價(jià)壓力。據(jù)市場(chǎng)消息，上海某工廠聚合MDI對(duì)經(jīng)銷渠道最新執(zhí)行價(jià)格為15100元/噸，針對(duì)一口價(jià)客戶的價(jià)格則達(dá)15300元/噸，較此前環(huán)比上調(diào)100元/噸，且明確表示當(dāng)前貨量緊張。作為聚氨酯產(chǎn)業(yè)的核心原料，MDI廣泛應(yīng)用于建筑保溫、家電制造、新能源汽車輕量化等關(guān)鍵領(lǐng)域，其價(jià)格暴漲將直接傳導(dǎo)至下游產(chǎn)業(yè)鏈。

三重因素共振，漲價(jià)邏輯清晰可見

此次MDI集體漲價(jià)并非偶然，而是成本攀升、供應(yīng)收縮、需求回暖三重因素共振的結(jié)果。成本端的壓力首當(dāng)其沖，國(guó)際油價(jià)近期波動(dòng)上行，直接推高了MDI核心原料苯胺的生產(chǎn)成本，疊加運(yùn)輸、能源價(jià)格上漲及環(huán)保合規(guī)成本增加，企業(yè)成本壓力持續(xù)傳導(dǎo)至終端價(jià)格。

供應(yīng)端的收縮更是加劇了市場(chǎng)緊張情緒。12月我國(guó)MDI行業(yè)迎來(lái)集中檢修期，寧波萬(wàn)華、重慶巴斯夫、上�？扑紕�(chuàng)等頭部企業(yè)裝置陸續(xù)停車檢修，涉及產(chǎn)能占全國(guó)總產(chǎn)能的45%。海外市場(chǎng)供應(yīng)同樣“掉鏈子”，亨斯邁位于荷蘭羅曾堡的28萬(wàn)噸/年MDI裝置因故障緊急停車檢修，巴斯夫位于比利時(shí)安特衛(wèi)普年產(chǎn)65萬(wàn)噸的MDI裝置則因上游原料氯氣供應(yīng)短缺陷入低負(fù)荷運(yùn)行，產(chǎn)量驟降。全球范圍內(nèi)的產(chǎn)能收縮，使得MDI市場(chǎng)供需平衡被打破。

需求端的回暖則為漲價(jià)提供了堅(jiān)實(shí)支撐。在國(guó)內(nèi)，節(jié)能減排政策推動(dòng)下，建筑保溫材料需求持續(xù)增長(zhǎng)；家電出口市場(chǎng)迎來(lái)復(fù)蘇，帶動(dòng)MDI需求提升；新能源汽車產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展，對(duì)輕量化聚氨酯材料的需求激增，進(jìn)一步擴(kuò)大了MDI的市場(chǎng)空間。多重需求利好疊加，成為本輪漲價(jià)的“底氣”所在。

巨頭加速擴(kuò)產(chǎn)，萬(wàn)華化學(xué)劍指全球市占率42%

在MDI行業(yè)景氣度回升的背景下，頭部企業(yè)紛紛加碼擴(kuò)產(chǎn)，搶占市場(chǎng)份額。作為國(guó)內(nèi)MDI龍頭企業(yè)，萬(wàn)華化學(xué)正加快推進(jìn)福建MDI技改項(xiàng)目，該項(xiàng)目預(yù)計(jì)2026年第二季度正式投產(chǎn)，投產(chǎn)后將新增70萬(wàn)噸/年產(chǎn)能，屆時(shí)萬(wàn)華化學(xué)MDI總產(chǎn)能將達(dá)到450萬(wàn)噸/年。據(jù)行業(yè)測(cè)算，這一產(chǎn)能規(guī)模將使萬(wàn)華化學(xué)全球市占率有望沖擊42%，進(jìn)一步鞏固其全球龍頭地位。

國(guó)際巨頭同樣不甘落后。12月15日，三井化學(xué)宣布其關(guān)聯(lián)公司錦湖三井化學(xué)株式會(huì)社將進(jìn)一步提升MDI生產(chǎn)裝置產(chǎn)能。據(jù)悉，錦湖三井化學(xué)20萬(wàn)噸/年MDI新增產(chǎn)能于2024年剛投入運(yùn)營(yíng)，總產(chǎn)能已達(dá)61萬(wàn)噸/年，此次再增10萬(wàn)噸/年產(chǎn)能后將升至71萬(wàn)噸/年。更值得關(guān)注的是，此次擴(kuò)產(chǎn)將充分利用此前引進(jìn)的回收裝置，降低單位MDI的溫室氣體排放量，契合全球低碳發(fā)展趨勢(shì)。

錦湖三井化學(xué)的擴(kuò)產(chǎn)邏輯與全球需求增長(zhǎng)預(yù)判高度相關(guān)。該企業(yè)表示，全球范圍內(nèi)改善住宅保溫性能以應(yīng)對(duì)全球變暖的政策推進(jìn)，疊加經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇帶來(lái)的需求提升，預(yù)計(jì)未來(lái)MDI需求將以每年5%的速度增長(zhǎng)。為保障供應(yīng)，其2024年完成擴(kuò)建的裝置已處于滿負(fù)荷生產(chǎn)狀態(tài)，此次擴(kuò)產(chǎn)正是為了匹配未來(lái)增長(zhǎng)的市場(chǎng)需求。在原料供給方面，錦湖三井化學(xué)已通過(guò)技術(shù)升級(jí)實(shí)現(xiàn)突破，2025年6月采用最新電解槽技術(shù)的氯堿裝置成功投運(yùn)，年產(chǎn)6萬(wàn)噸氯氣實(shí)現(xiàn)進(jìn)口替代，還能回收生產(chǎn)副產(chǎn)品鹽水，形成綠色循環(huán)生產(chǎn)體系。