行業(yè)的風(fēng)云變幻，當(dāng)聚酯價格迎來轉(zhuǎn)折，紡織產(chǎn)業(yè)海外布局踏上新途，機(jī)遇與挑戰(zhàn)的旋律已然奏響 。

　　聚酯行業(yè)“漲”聲起

　　3月19日，聚酯行業(yè)迎來了久違的漲價風(fēng)潮，桐昆、新鳳鳴、榮盛等多家聚酯大廠紛紛上調(diào)了滌綸長絲的價格。

　　盡管此次漲價幅度較為有限，僅部分規(guī)格產(chǎn)品上調(diào)了50元/噸，但這一價格變動卻意義非凡，標(biāo)志著春節(jié)后滌綸長絲價格首次出現(xiàn)上揚(yáng)態(tài)勢。在此之前，聚酯工廠經(jīng)歷了一段促銷時期，在3月18日更是集中進(jìn)行讓利出貨，這一舉措使得市場局部地區(qū)的產(chǎn)銷情況有所回暖。部分用戶因剛性需求而進(jìn)行補(bǔ)倉采購，但仍有部分用戶持觀望態(tài)度，期待在月底能夠抄底，所以市場整體的產(chǎn)銷情況并未完全達(dá)到理想的放量狀態(tài)。

　　從成本端來看，滌絲上游的PTA和PX成本上升成為推動價格上漲的關(guān)鍵因素。近期，國內(nèi)PTA市場行情出現(xiàn)明顯改觀，呈現(xiàn)出小幅回暖的態(tài)勢。截至3月18日，華東地區(qū)PTA市場均價達(dá)到了4855元/ 噸，相較于3月12日上漲了2.26%。而PTA價格的上漲，很大程度上依賴于上游PX的有力支撐。進(jìn)入3月中旬，多家石化企業(yè)紛紛公布檢修計劃，這直接導(dǎo)致國內(nèi)PX開工率逐步下降。據(jù)相關(guān)機(jī)構(gòu)預(yù)測，二季度PX去庫力度將超過50萬噸，這預(yù)示著未來PX的現(xiàn)貨流動性可能會出現(xiàn)偏緊的狀況。

　　除了成本因素外，聚酯大廠在行業(yè)中的話語權(quán)也對滌綸長絲價格上漲起到了重要作用。回顧2023年，全國滌綸長絲產(chǎn)量達(dá)到了4509萬噸，而在滌綸長絲行業(yè)中，產(chǎn)能排名前六的企業(yè)占比已高達(dá)74%，并且這一占比仍在持續(xù)上升。如此高的產(chǎn)業(yè)集中度，使得這些聚酯大廠在行業(yè)中擁有了較強(qiáng)的定價權(quán)。例如，當(dāng)市場供需關(guān)系出現(xiàn)微妙變化時，大廠能夠憑借自身的規(guī)模優(yōu)勢和市場影響力，率先調(diào)整產(chǎn)品價格，進(jìn)而帶動整個行業(yè)的價格走勢。

　　紡織巨頭“越”海擴(kuò)疆

　　近期，申洲國際旗下的Global Hantex成功獲得在越南西寧福東工業(yè)區(qū)建設(shè)高檔針織面料及同步配件工廠項目的投資許可證。這一項目投資規(guī)模高達(dá)1.5億美元，預(yù)計建成后每年能夠生產(chǎn)3億米高檔針織面料，其龐大的產(chǎn)能規(guī)模引發(fā)了業(yè)界對于紡織產(chǎn)業(yè)海外布局的深度思考。

　　該項目占地面積超過50余公頃，將分兩期進(jìn)行投資建設(shè)。其中，第一期投資約1億美元，計劃在2026年5月投入運營；第二期投資5000萬美元，主要用于完成機(jī)器設(shè)備的配套工作，預(yù)計在2028年2月投入運營。工廠投產(chǎn)后，產(chǎn)品種類將十分豐富，涵蓋針織面料、衣領(lǐng)、袖子、機(jī)織紗線服裝配飾、編織繩、帶子等多個品類。如此豐富的產(chǎn)品線和預(yù)期產(chǎn)能，不僅有望使該廠成為業(yè)內(nèi)大型生產(chǎn)設(shè)施之一，還將進(jìn)一步鞏固申洲國際在全球紡織供應(yīng)鏈中的重要地位。

　　事實上，申洲國際布局海外早有先例。2005年，為了規(guī)避歐美國家對中國紡織品出口實施的配額限制，申洲國際嘗試 “走出去”，在柬埔寨設(shè)立第一家海外成衣工廠。盡管工廠占地面積僅500畝，卻為申洲國際布局海外積累了寶貴經(jīng)驗。2013年，申洲國際在越南西寧省設(shè)立面料生產(chǎn)企業(yè)，之后又增加了成衣生產(chǎn)業(yè)務(wù)；2015年，申洲國際在越南胡志明市設(shè)立成衣和鞋面生產(chǎn)企業(yè)；2019年，申洲國際再次在柬埔寨設(shè)立成衣工廠。經(jīng)過不斷擴(kuò)充產(chǎn)能，眼下，申洲國際設(shè)在柬埔寨和越南的工廠已吸納5萬余名當(dāng)?shù)貏趧恿�，為�?dāng)?shù)卦黾恿舜罅慷愂铡?/p>

　　越南近年來已然成為全球紡織服裝產(chǎn)業(yè)的投資熱門地區(qū)。從勞動力資源方面來看，越南擁有豐富且成本相對較低的勞動力，這為紡織服裝制造業(yè)提供了充足的人力保障。從市場層面分析，越南紡織品服裝出口額呈現(xiàn)持續(xù)增長的態(tài)勢。在2024 年第一季度，越南服裝和紡織品出口收入超過80億美元，其中外商直接投資公司貢獻(xiàn)了總額的60%以上，這充分展現(xiàn)出越南紡織服裝市場強(qiáng)勁的活力與出口潛力。在政策方面，越南政府積極推動紡織業(yè)發(fā)展，出臺了多項優(yōu)惠政策，例如稅收減免、土地租賃優(yōu)惠等，以此吸引國內(nèi)外企業(yè)投資。同時，越南在基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)上也不斷加大投入，工業(yè)園區(qū)的配套設(shè)施日益完善，為企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營提供了良好的硬件條件。

　　如今，申洲國際在柬埔寨和越南的海外工廠，能夠提供50%的面料產(chǎn)能和40% 的成衣產(chǎn)能。海外的一系列順利布局和擴(kuò)產(chǎn)，不僅讓申洲國際和耐克、阿迪達(dá)斯等客戶合作更加密切，還讓資本市場對申洲國際刮目相看，給的估值從10倍上升到了25-30倍，使申洲國際完成了從 “一般代工企業(yè)” 到 “龍頭品牌核心供應(yīng)商”的蛻變。國金證券研報表示，現(xiàn)階段滌綸長絲行業(yè)擴(kuò)產(chǎn)周期進(jìn)入尾聲且行業(yè)集中度呈現(xiàn)持續(xù)提升趨勢，龍頭企業(yè)話語權(quán)得到加強(qiáng)，另一方面目前行業(yè)庫存處于歷史低位，在下游紡織服裝內(nèi)外需穩(wěn)中有增的背景下，2025-2026年國內(nèi)滌綸長絲供需或?qū)⒊掷m(xù)偏緊，有望推動滌綸長絲價格進(jìn)入上行周期，建議關(guān)注桐昆股份、新鳳鳴等具備較大長絲產(chǎn)能規(guī)模以及配套上游PTA等原材料的相關(guān)企業(yè)，這對于紡織產(chǎn)業(yè)海外布局中的產(chǎn)能規(guī)劃和企業(yè)發(fā)展方向也具有一定的參考意義 。