2026年1月，國內(nèi)純棉紗市場處于春節(jié)節(jié)前傳統(tǒng)調(diào)整周期，市場呈現(xiàn)“產(chǎn)量穩(wěn)中有升、需求兩極分化、價漲量落”的鮮明特征。上游棉花價格反彈帶動紗價小幅上調(diào)，紡企開工率維持合理水平，但下游終端節(jié)前備貨意愿不足、進(jìn)口紗替代效應(yīng)凸顯，疊加溯源紗逆勢突圍，共同構(gòu)成當(dāng)月純棉紗市場的核心格局。
1月國內(nèi)純棉紗產(chǎn)量整體保持平穩(wěn)，小幅環(huán)比提升，核心支撐來自紡企開工率改善與中高支紗生產(chǎn)發(fā)力。據(jù)行業(yè)監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，截至1月初，全國重點(diǎn)紡織企業(yè)紗產(chǎn)銷率達(dá)100.7%，環(huán)比提高3.0個百分點(diǎn)，紗線庫存降至22.7天銷售量，環(huán)比減少5.7天，庫存壓力緩解推動紡企維持適度開工節(jié)奏。
從開工率來看，當(dāng)月多數(shù)規(guī)模紡企開工率維持在75%-85%區(qū)間，較上月小幅提升5-8個百分點(diǎn)，其中山東、江蘇、浙江等主產(chǎn)區(qū)紡企開工意愿較強(qiáng)，主要得益于棉花原料供應(yīng)充足與中高支紗訂單支撐。隨著2025/26年度棉花進(jìn)口復(fù)蘇，2025年12月我國棉花進(jìn)口量達(dá)18萬噸，環(huán)比增長51.6%，為純棉紗生產(chǎn)提供了穩(wěn)定原料保障。同時，截至1月15日，全國棉花工商業(yè)庫存達(dá)686.1萬噸，同比增加9.87萬噸，工業(yè)庫存99.87萬噸，原料庫存充足進(jìn)一步支撐紡企生產(chǎn)。
產(chǎn)量結(jié)構(gòu)呈現(xiàn)明顯分化：中高支純棉紗（C32S及以上）產(chǎn)量占比提升，成為紡企核心發(fā)力點(diǎn)，主要因溯源紗訂單集中在中高支品類，且該品類庫存偏低，紡企優(yōu)先保障生產(chǎn)；而低支環(huán)錠紡紗、氣流紡紗產(chǎn)量則小幅收縮，此類產(chǎn)品庫存緩慢攀升，下游需求疲軟導(dǎo)致紡企主動控產(chǎn)。紡織產(chǎn)業(yè)指數(shù)走勢也印證了行業(yè)活躍度提升，當(dāng)月紡織產(chǎn)業(yè)指數(shù)從月初3356.08點(diǎn)攀升至月末3890.09點(diǎn)，整體上行態(tài)勢明顯。
1月純棉紗需求端呈現(xiàn)強(qiáng)烈反差，傳統(tǒng)純棉紗陷入“價漲量落”困局，而溯源紗則憑借外貿(mào)利好逆勢走紅，成為當(dāng)月市場最大亮點(diǎn)。
傳統(tǒng)純棉紗需求疲軟態(tài)勢突出。隨著春節(jié)假期臨近，下游織布、服裝、印染等終端企業(yè)逐步進(jìn)入限產(chǎn)、停產(chǎn)倒計時，訂單青黃不接導(dǎo)致對純棉紗的采購需求大幅收縮。據(jù)市場調(diào)研，廣東、江蘇等核心輕紡市場中間商詢價、成交熱度快速回落，下游客戶對紗價上漲抵觸情緒較強(qiáng)，多數(shù)企業(yè)選擇縮減采購量，僅維持少量剛需備貨。同時，進(jìn)口紗替代效應(yīng)持續(xù)凸顯，越南、巴基斯坦等產(chǎn)地高性價比棉紗持續(xù)分流國產(chǎn)低支紗訂單，其中2025年9-12月我國棉紗進(jìn)口中越南占比高達(dá)56.38%，進(jìn)一步壓制傳統(tǒng)國產(chǎn)純棉紗需求。此外，節(jié)前運(yùn)費(fèi)上漲、物流壓力加大，不少下游企業(yè)將未履行合同推遲至節(jié)后執(zhí)行，進(jìn)一步加劇當(dāng)月成交低迷。
與之形成鮮明對比的是，溯源紗需求持續(xù)旺盛，成為支撐純棉紗需求的重要力量。1月中旬以來，江蘇、山東等地規(guī)模紡企的溯源紗訂單詢價、走貨持續(xù)轉(zhuǎn)好，尤其是高配、包漂溯源紗，去庫存速度顯著加快。核心利好來自兩方面：一是外貿(mào)需求釋放，中美吉隆坡經(jīng)貿(mào)磋商成果落地、歐盟經(jīng)濟(jì)回暖，推動海外市場對中國棉紡織品服裝進(jìn)口需求回升，2025年9-10月歐盟服裝進(jìn)口中自中國進(jìn)口占比達(dá)33.3%，帶動溯源紗外貿(mào)訂單增長；二是溯源紗自身競爭力提升，相較于進(jìn)口紗，其在質(zhì)量穩(wěn)定性、供貨及時性等方面優(yōu)勢明顯，逐步實現(xiàn)對中高支進(jìn)口紗的替代。
1月純棉紗價格受上游棉花價格反彈帶動，呈現(xiàn)穩(wěn)中微漲態(tài)勢，但漲幅不及棉花，紡企利潤持續(xù)受壓。當(dāng)月鄭州商品交易所棉花主連合約從月初14655元/噸反彈至月末14670元/噸，期間最高觸及15005元/噸，原料價格上漲倒逼紡企上調(diào)棉紗出廠價，漲幅集中在200-300元/噸，且主要集中在中高支品類。但下游終端接受度有限，中間商加價空間收窄，市場報價漲幅明顯低于紡企出廠價漲幅，價差凸顯中間商對后市的謹(jǐn)慎態(tài)度。
庫存方面，整體庫存環(huán)比下降，但結(jié)構(gòu)分化顯著。1月初全國紗線庫存環(huán)比減少5.7天銷售量，其中中高支純棉紗、溯源紗庫存下降明顯，部分企業(yè)甚至出現(xiàn)短期缺貨現(xiàn)象；而低支純棉紗庫存則小幅攀升，多數(shù)紡企低支紗庫存天數(shù)維持在25-30天，高于行業(yè)平均水平。從原料庫存來看，截至1月初，重點(diǎn)紡織企業(yè)棉花平均庫存使用天數(shù)達(dá)39.3天，環(huán)比增加0.6天，同比增加4.4天，原料庫存充足為紡企節(jié)后復(fù)工生產(chǎn)奠定基礎(chǔ)。
短期來看，春節(jié)假期因素將主導(dǎo)市場，1月末至2月初，下游終端全面停工、物流停運(yùn)，純棉紗成交將進(jìn)入冰點(diǎn)，市場將維持“價穩(wěn)量淡”格局，紗價難有持續(xù)上漲動力，未履行合同推遲執(zhí)行將為節(jié)后市場埋下不確定性。
中長期來看，純棉紗市場分化態(tài)勢將持續(xù)加劇。需求端，節(jié)后下游終端復(fù)工復(fù)產(chǎn)節(jié)奏、外貿(mào)訂單落地情況將成為核心影響因素，若終端需求復(fù)蘇不及預(yù)期，傳統(tǒng)低支純棉紗仍將面臨庫存壓力與進(jìn)口替代雙重挑戰(zhàn)；而溯源紗憑借外貿(mào)利好與產(chǎn)品優(yōu)勢，有望持續(xù)搶占市場份額。供給端，棉花價格波動仍將影響紡企生產(chǎn)決策，紡企利潤受壓或?qū)⑼苿有袠I(yè)加速轉(zhuǎn)型升級，低附加值產(chǎn)品產(chǎn)能逐步退出，中高支、溯源化成為發(fā)展方向。
整體而言，1月純棉紗市場是節(jié)前調(diào)整與結(jié)構(gòu)升級的疊加期，產(chǎn)量穩(wěn)中有調(diào)、需求分化明顯。對于紡企而言，需密切關(guān)注節(jié)后下游復(fù)工節(jié)奏與原料價格走勢，優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，聚焦中高端、溯源化領(lǐng)域，規(guī)避市場波動風(fēng)險；對于下游企業(yè)與中間商，可把握節(jié)后原料采購窗口期，合理控制庫存規(guī)模。
