鄭棉期貨 3 月 13 日強勢突破15665 元 / 噸，創(chuàng)下 2024 年 4 月 22 日以來新高，帶動輕紡城市場現(xiàn)貨交易升溫。當前市場以 “一口價” 成交 為主流，北疆棉憑借更低雜質(zhì)與運輸優(yōu)勢，出貨節(jié)奏明顯快于南疆，成為紡企補庫的核心選擇。
鄭棉創(chuàng)近兩年新高，一口價成市場主流
近期棉花期貨震蕩反彈，疊加 3 月上旬疆內(nèi)外棉紡廠與中間商原料采購逐步啟動，大中型棉企加大 “一口價” 銷售力度，輕紡城市場交投活躍度顯著提升。據(jù)貿(mào)易企業(yè)與軋花廠反饋，上周現(xiàn)貨交易中，一口價占比持續(xù)擴大，內(nèi)地庫 “雙 29 / 雙 30” 新疆機采棉（含單 30、單 31）成交表現(xiàn)突出，東疆哈密、吐魯番、鄯善等高等級優(yōu)質(zhì)棉因性價比高，交易活躍度進一步走高。
輕紡城市場從業(yè)者指出，鄭棉突破前期高點后，市場對棉價走勢分歧加大，紡企采購更傾向通過一口價鎖定成本，減少基差波動風(fēng)險。部分貿(mào)易商為加快清倉、落袋為安，小幅下調(diào)北疆、南疆優(yōu)質(zhì)棉資源的偏高基差，推動現(xiàn)貨成交效率提升。
3 月 12-13 日，輕紡城市場南北疆棉基差呈現(xiàn)明顯分化，北疆棉優(yōu)勢凸顯：
巴州、阿克蘇等地監(jiān)管庫 / 交割庫 3129B/3130B 機采棉（斷裂比強度 28-30CN/TEX）基差集中在1010-1300 元 / 噸；喀什（含巴楚）等地同類棉基差多在950-1150 元 / 噸；北疆奎屯、石河子、昌吉等地監(jiān)管庫同類棉基差為1100-1370 元 / 噸。
業(yè)內(nèi)分析認為，南北疆基差逐步縮窄，而北疆棉鐵路、公路發(fā)運更具效率優(yōu)勢，且 2025/26 年度北疆棉花雜質(zhì)含量稍低，品質(zhì)穩(wěn)定性更強，因此輕紡城紡企與貿(mào)易商對北疆皮棉關(guān)注度顯著提升，出貨節(jié)奏明顯快于南疆。
當前輕紡城市場呈現(xiàn) “期現(xiàn)共振、一口價主導(dǎo)” 的格局，后市來看，隨著下游紡織服裝企業(yè)陸續(xù)復(fù)工，原料補庫需求將持續(xù)支撐棉價。機構(gòu)指出，鄭棉短期或維持15000-15700 元 / 噸區(qū)間震蕩，中長期仍受供給收縮邏輯托底。
對于輕紡城從業(yè)者而言，北疆棉的運輸與品質(zhì)優(yōu)勢將持續(xù)凸顯，建議重點關(guān)注東疆高等級棉與北疆低雜質(zhì)棉的采購機會，同時通過一口價模式靈活調(diào)整庫存結(jié)構(gòu)，規(guī)避基差波動風(fēng)險。
