11月國內(nèi)化工市場呈現(xiàn)分化態(tài)勢，PTA 市場月初小幅上行后進入僵持整理階段，丙烯腈市場則維持區(qū)間震蕩，供需格局與成本壓力成為影響兩大品種走勢的核心核心因素。

PTA市場方面，截至11月26日，華東地區(qū)現(xiàn)貨價格報 4628 元 / 噸，較月初上漲 1.86%。供應(yīng)端，行業(yè)開工率維持 73%，加工費偏低、庫存處于低位，疊加部分裝置檢修與重啟相互抵消，整體供應(yīng)持續(xù)縮量；BIS 取消后，主流供應(yīng)商出口增量顯著，進一步收緊現(xiàn)貨流動性。下游需求表現(xiàn)平淡，紗線采購以剛需為主，織造行業(yè)冬季服裝訂單已基本交付，江浙地區(qū)織造綜合開工率 66%，新增訂單動力不足。展望后市，原油價格受地緣局勢支撐、供需緊平衡對 PTA 形成利好，但終端需求進入淡季，預(yù)計滌綸短纖價格將震蕩偏弱調(diào)整。

丙烯腈市場近期表現(xiàn)平穩(wěn)，截至11月28日，華東港口主流出罐自提價 8125 元 / 噸，山東市場短途送到價 7925 元 / 噸，均與上周持平。供應(yīng)端寬松，行業(yè)產(chǎn)能利用率 80.6%，庫存保持可控；需求端整體下降，下游 ABS、腈綸等行業(yè)產(chǎn)能利用率有降有平。成本端壓力凸顯，上游丙烯及合成氨價格上漲，導(dǎo)致丙烯腈生產(chǎn)持續(xù)虧損，單噸虧損達 381 元。對于后期走勢，市場認為，主力工廠挺價、成本支撐下下行空間有限，但下游需求難有顯著增長，年末下游或以消化庫存為主，部分工廠面臨累庫壓力，預(yù)計市場將維持區(qū)間震蕩。